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            恒基地产(0012.HK):缺少短期增加动力 保持“中性” 目标价至 39.50 港元

            admin 2019-11-02 196人围观 ,发现0个评论

            原标题:恒基地产(0012.HK):缺少短期增加动力,保持“中性”,方针价至 39.50 港元

            恒基地产(0012.HK):缺少短期增加动力 保持“中性” 目标价至 39.50 港元 王栎鑫

              组织:国泰君安

              评级:中性

              方针价:39.50 港元

              恒基地产(0012.HK)2019 年上半年中心净赢利同比大幅跌落 51.6%至 6,702 百万港元,主要是因为房地产开发事务大幅下滑所造成的, 成绩低于预期。2019 年上半年恒基地产的物业出售收入同比跌落 60.8%至 3,551 百万港元,而其运营赢利率亦同比跌落 18.恒基地产(0012.HK):缺少短期增加动力 保持“中性” 目标价至 39.50 港元8 个百分点。期内公司物业租借收入同比微升 3.6%至 3,103 百万港元,而运营赢利率则同比跌落 1.8 个百分点至 74.8%。

              人民币价值降低影响恒基地产在中国内地的物业租借事务,租借收入削减至 917 百万港元。2019 年下半年恒基地产在香港具有足够的可售资源,算计 1,423 个住所单位。此外,因为咱们以为高尔夫御苑的出售速度将会怠慢,咱们下调房地产出售收入猜测。公司亦宣告以4,705 百万港元出售其和生围项目,该买卖估计将于 2020 年完结。

              咱们下调方针价至 39.50 港元但保持“中性”出资评级。咱们保持 2019 年的终究每股股息猜测为 1.35 港元,并估计恒基地产将在 2019 年末前中止派发红股。咱们的方针价相对于恒基地产 2019 年每股估值有 42%折让,亦相当于 11.2/13.2/12.0 倍 2019/2020/2021 年中心市盈率和 0.59/0.恒基地产(0012.HK):缺少短期增加动力 保持“中性” 目标价至 39.50 港元57/0.55 倍 2019/2020/2021 年市净率

            恒基地产(0012.HK):缺少短期增加动力 保持“中性” 目标价至 39.50 港元

            (责任编辑:DF120)

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